Asistencia financiera: ¿qué es, dónde se regula y qué sanciones conlleva?
Qué es la asistencia financiera
La asistencia financiera se refiere a la acción de una sociedad de capital de proporcionar financiamiento a sus socios o terceros para la adquisición de acciones o participaciones propias.
Este proceso implica una transacción entre la sociedad y el beneficiario, lo que puede tener un impacto significativo en la estructura financiera de la empresa.
La asistencia financiera en sociedades limitadas y en sociedades anónimas
En España, la asistencia financiera se encuentra regulada en los artículos 143 y siguientes de la Ley de Sociedades de Capital (LSC), haciendo distinciones dependiendo de la forma jurídica de la sociedad en cuestión:
- Sociedad Limitada (SL): la prohibición es prácticamente absoluta. Estas restricciones incluyen la prohibición de aceptar sus propias participaciones o las de sociedades del grupo como garantía y la imposibilidad de anticipar fondos, conceder créditos o préstamos para la adquisición de sus propias participaciones o las de sociedades del grupo a las que pertenecen.
- Sociedad Anónima (SA): para las SA, el régimen cambia. Pueden adquirir sus propias acciones o las participaciones de su sociedad dominante en situaciones específicas o excepciones, que incluyen:
- Cuando las acciones propias se adquieren como parte de un acuerdo de reducción de capital aprobado por la junta general de la sociedad.
- Cuando las participaciones o acciones forman parte de un patrimonio adquirido a título universal.
- Cuando las participaciones o acciones completamente liberadas se adquieren de forma gratuita.
- Cuando las participaciones o acciones completamente liberadas se adquieren como resultado de una adjudicación judicial para satisfacer un crédito de la sociedad frente a su titular.
Es importante destacar que las acciones adquiridas en los casos mencionados anteriormente deben ser enajenadas en un plazo máximo de tres años desde la fecha de adquisición, a menos que se cumplan ciertas condiciones, como la reducción del capital o no superar el 20% del capital social.
Requisitos para aplicar la excepción de asistencia financiera
En relación con las situaciones específicas mencionadas en el punto anterior, es importante destacar que su aplicación implica el cumplimiento de una serie de requisitos, entre ellos:
- Contar con la autorización de la junta general: antes de llevar a cabo una operación de asistencia financiera, se debe obtener la aprobación de la junta general de accionistas. Esta autorización debe definir detalles como las modalidades de la adquisición, el número máximo de participaciones o acciones a adquirir, el contravalor mínimo y máximo (si la adquisición es onerosa) y la duración de la autorización (que no puede exceder de cinco años). Cuando se trata de acciones de la sociedad dominante o acciones destinadas a los trabajadores o administradores, se requiere la aprobación de la junta general de la sociedad dominante y una declaración específica de la finalidad.
- Preservación del patrimonio neto: la adquisición de acciones propias no puede resultar en que el patrimonio neto sea inferior al importe del capital social más las reservas legales o estatutariamente indisponibles. Se establece un cálculo específico para el patrimonio neto.
- Límite en el valor nominal de las acciones adquiridas: el valor nominal de las acciones adquiridas, junto con las acciones ya poseídas por la sociedad adquirente y sus filiales, no puede superar el veinte por ciento del capital social.
- Supervisión de los administradores: los administradores son responsables de garantizar el cumplimiento de las condiciones establecidas en la ley en el momento de cualquier adquisición autorizada.
- Nulidad de ciertas adquisiciones: se establece que la adquisición de acciones propias parcialmente desembolsadas es nula, a menos que sea a título gratuito o las acciones conlleven la obligación de realizar prestaciones accesorias.
Consecuencias de la infracción de la prohibición de asistencia financiera
La principal implicación derivada de la proporción de asistencia financiera en violación de lo dispuesto por la Ley de Sociedades de Capital (LSC) es la nulidad del negocio jurídico.
La operación de asistencia financiera puede ser anulada por los tribunales si se demuestra que no se ajusta a la ley. La jurisprudencia española ha confirmado sistemáticamente esta interpretación legal de la nulidad.
La nulidad del negocio de financiación se ha aplicado en casos en los que la asistencia financiera se utilizó para expropiar a socios minoritarios o diluir sus derechos, lo que representa un incumplimiento directo de la prohibición de asistencia financiera.
En consecuencia, la determinación de la nulidad del negocio de adquisición se decide en función de si el negocio habría tenido lugar de la misma manera si se hubiera sabido que implicaba asistencia financiera de la sociedad.
La nulidad se aplica al negocio de financiación, y la determinación de la nulidad del negocio de adquisición se decide por separado.
Esta interpretación busca preservar la igualdad de trato entre los socios y garantizar que la prohibición se aplique de manera efectiva.
Conclusiones
En conclusión, la asistencia financiera es un concepto de gran relevancia en el ámbito empresarial.
Su práctica puede tener un impacto significativo en la estructura financiera de una empresa, y su cumplimiento requiere la observancia de varios requisitos y excepciones específicas.
La excepción para las Sociedades Anónimas (SA) permite la adquisición de acciones propias en ciertos casos, pero siempre bajo condiciones estrictas. Esto busca preservar la integridad del patrimonio neto y evitar la concentración excesiva de acciones en manos de la sociedad.
El cumplimiento de estos requisitos es fundamental, ya que la infracción de la prohibición de asistencia financiera puede tener graves consecuencias. La principal de ellas es la nulidad del
negocio jurídico, lo que significa que la operación de financiación se considerará inválida si no se ajusta a la ley. Esta medida se aplica para garantizar la igualdad de trato entre los socios y prevenir abusos que diluyan los derechos de los socios minoritarios.
En resumen, la asistencia financiera es un asunto complejo, y su comprensión y cumplimiento adecuados son esenciales para evitar sanciones legales y proteger la integridad financiera y los derechos de los accionistas en las empresas. La observancia de las disposiciones legales y la autorización de la junta general son cruciales para garantizar que cualquier transacción de asistencia financiera sea válida y beneficiosa para todas las partes involucradas.